在八十年代，我在公司合并套购行业里管理上千万美元的资金，那时候，我向一个金融机构的创业者提出一个关于合并套购的智慧之选价值报告，他们不把它当一回事，报纸上也没有正确报道套利这一行业，我和我的另一个伙伴便赢得很，有时候实现目标率甚至超过 。直到九十年代末到21世纪初，合并套购才真正被发现，报纸每天版块报道关于这方面的交易情况，各大金融机构创业者纷纷投入到这市场中，并认为一定可以在这行得到高实现目标。这时候，我和伙伴预测到人们将纷纷涌入这个市场，泡沫自然产生，只能是短暂的，便退出这行业，果然，高实现目标只成了个大笑话。

类似的情况也曾经发生股票市场，在九十年代时，西方的资金管理人发现了股票市场，并认为是一个很有潜力的市场，他们在那时智慧之选的确得到不少经营。但在两三年前，大众开始意识到股票市场的智慧之选价值，加上政府对股市大力支持，一时间全民轰轰烈烈进入股票市场，在我任教的那所大学，无论是中文任课老师还是学生，甚至学校的保安都在炒股，在我们家附近甚至有人辞去了工作，做全职股民。但这泡沫持续不了多久，在短时间内，上证指数从6000多点下跌到 3000多点，再从3000多点跌破2000点，到现在，已经从很高点下降了70% 。我认为大盘指数还会继续下跌，前景不大看好。

作为创业者，关键的就是信息情报。这里所说的信息是指你所掌握的，或者你所发现的信息，并非全是政府公布的信息。我和身边的朋友之所以可以在八十年代到九十年代时挣得，因为那时很少有人了解那一行业，新闻报纸也没有宣传过这方面的知识，所以，我们掌握的信息比别人多。另外一个很好的例子就是一位大学金融学家发现在证券市场中，零散的小股实现目标率总是很高的，当这则消息公开后，许多资金管理人纷纷智慧之选那些股票里，随后他们的家人、同事大家都开始留意这样的股票，但你认为真正在这里获利的是谁呢?是先掌握这则信息的大学。

金融危机挤干艺术市场水分

在过去的十几年里，我一直从事无效率市场(信息不对称)方面的行业，而这其中我认为可以获得高实现目标的是：艺术和古董市场。而这里面也可以分很多类，有的已经开始趋向于率化，而有的仍然处于无效率(信息不对称)中。例如，随着易趣网这样的网上拍卖逐渐盛行，信息逐渐透明化，这也使得这个市场越来越率化。在这以前，我们可以到跳蚤市场或路边的古董商店找到货美价廉的陶瓷等古董。这些老板大多都只是从废旧物品收购站中买来商品，再卖出去从中挣取少量收银。他们不知道这些产品在市场上的真正价值是多少，他们认为只要从中挣到合理的收银已经很满意。但现在，做这行的都懂得运用网络，在易趣这样的网上商店开店，他们与商家之间的比较，了解到更多市场行情，同时也更清楚手中的产品到底值多少钱，对于收藏家来说，这市场已经逐渐率，他们再也不能用以前那样低廉的价格淘到大宝。



大多数业余的艺术品买家不知道什么渠道可以获得相关信息。证券市场，他们可以从电视或者电脑的股票软件中轻易获得这方面信息。股票就像是一个大拍卖会，一个星期五天天都有成千上万的交易量。而在艺术品市场，同样存在着很多拍卖会，现在还包括网上拍卖，像易趣，嘉德等。另外，苏富比和佳士得是全球两个很大的拍卖公司，它们在世界各地都有分公司，每个分公司都可以免费为客户提供各种艺术品拍卖信息，这些信息给买家做智慧之选决定起到重要性影响。几年前，我在纽约市中心苏荷区一个画廊里看上一幅版画，标价是$ 30，000，由于这幅版画一个系列有50幅，于是我打电话给苏富比询问近一幅拍多少钱，工作人员回答说大概$10,000， 后我用比拍卖价格稍微低的价格买下了。

说到底，艺术品智慧之选与股票、房地产被并列为三大智慧之选领域，但在这三大智慧之选领域中，却很少人意识到艺术品的智慧之选价值，而这其中关键的问题是很少人知道到底怎么样去智慧之选这个行业。在证券和各种商品(如贵金属，石油等)智慧之选中，有经纪人，交易者，分析家，资金管理人以及拍卖市场组织者。在房地产市场，同样也有地产中介，经纪人以及地产智慧之选信托机构。而在艺术品市场中，过去是某宝者从跳蚤市场或民间各处以低价收购回来，然后拿到画廊或经营艺术品的零售商那里去卖，从中挣取小收银。但现在大多情况下，由于从这些某宝者手中买东西比较大，再加上市场已逐渐规范，他们的市场角色现在已逐步被画廊取代。画廊一般都是直接代理艺术家，把他们的不错作品带到市场中。在这种情况下，画廊的角色就像证券市场中的智慧之选银行，不断把新的个股发布到市场上。画廊代理艺术家，把他们的作品卖给艺术收藏者，或者画廊之间相互交易。而且，在艺术品市场中，同样也有拍卖公司，现在还发展到网上拍卖，一般拍卖公司扮演的是批发商的角色，价格有偏高也有偏低的情况，但更多时候偏低。所以，艺术品市场与其它智慧之选市场的操作十分相似。只是很多人还不了解这行业是怎么操作，然而，我的专长是市场，对市场的走势比较敏感，也很了解其中的运作。这里面，我擅长的是发掘无效率市场，所以在过去几十年里我在艺术品市场都获得相当可观的经营。我相信，这时候智慧之选艺术品是个很好的时机，前两年生成的泡沫基本挤出，再加上全球金融危机的影响，价格相对回落，精明的创业者都会选择在这时候买入，对于以外的买家更不能错过这样的机会。